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日本央行委员:7月加息尚未触及中性利率 并不意味着货币政策收紧

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最新公布的日本央行7月31日政策会议的意见摘要显示,委员会成员认为尽管央行小幅上调了利率,不过货币政策仍保持着宽松。

日本央行的一位委员会成员在摘要中指出,“适度的加息意味着根据潜在的通货膨胀调整货币的宽松程度,而这不会产生货币的紧缩效应。”

另一位委员表示,即使加息,实际利率仍将远低于中性利率,表明政策连续性总体上是完整的。“鉴于中性利率的水平似乎至少在1%左右,为了避免政策利率的快速上升,央行需要及时和渐进地提高政策利率。”

市场波动

在央行7月末的会议上,日本央行将基准利率上调至0.25%,同时还公布了到2026年第一季度将月度债券购买规模减半的计划。

日本央行行长植田和男在会后表示,如果经济成长和通胀趋势符合其预期,日本央行将进一步升息,植田和男的这番话被分析师认为是鹰派发言。

在加息后的几天里,由于交易员预期美国和日本之间的利率差距将缩小,全球资金纷纷退出日元套利交易,日股与日元一起经历了一波大幅震荡走势。

日本央行副行长内田真一周三(8月7日)指出,在金融市场不稳定的情况下,日本央行不会加息,这一保证提振了股市,也压低了日元汇率。

日本财务大臣铃木俊一周四(8月8日)在新闻发布会上称,各种因素一直在推动市场走势,不能排除算法交易是近几天导致日本股市波动的一个潜在因素。铃木说,当局正在密切关注波动,但还未采取任何具体行动。

铃木俊一还对日本央行的行动表示支持,称应交给日本央行来决定有关货币政策的具体步骤。

确保经济可持续增长

此外,在日本央行的会善后摘要中,九位委员会成员中有两位呼吁,在经济依然脆弱之际采取谨慎的利率政策。

其中一位委员表示,“有必要根据相关数据,更仔细地评估经济形势是如何随着工资普遍上涨而改善的,因为现在有许多数据集显示,经济增长率和私人消费等方面的发展有些疲弱。”

另一位委员认为,“目前几乎没有数据证实日本经济实现了可持续增长。因此,我对提高政策利率持不同意见。”

对于日本央行日前决定的削减每月购债规模,一位委员指出,日本央行的资产负债表转向正常化需要很长时间,其持有大量债券的副作用可能会持续存在。